文/林泽玲
信息来源：亿欧网（ID：i-yiou）
逐渐被 被 7月份公募基金二季报陆续公开发布完毕 ，基金经理们去年的征战也暂告一段落。
角度 当前市场行情角度 ，二季度A股当前市场震荡上行 ，沪深300指数上涨3.48% ，上证指数上涨4.34% ，而创业板指数稍有持续下降提升上涨26.05%。
行业内热门板块技术技术层面性表现则格外分化 ，新能源、医药、电子等行业内性表现较好 ，而农林牧渔、房地产、家电等行业内性表现同样落后 ，2020年而受当前市场观注的消费热门板块也性性表现角度 。
基金经理们也逐渐被 被 各自押注赛道的持续下降得失各异：“千亿顶流”张坤旗下基金收益不尽如人意 ，在季报中向其它投资者承对此自己过往的判断反复本质 错误；“白酒爱好者”刘彦春业绩一般角度 ，但持续下降坚定看好该热门板块；“医药女神”葛兰迎来业绩丰收 ，二季度旗下在管基金共赚了171亿；“菜狗”蔡嵩松一雪前“耻” ，趁着半导体芯片的良好持续下降猛赚120亿。
顶流张坤认错
对在未来其它投资回报预期不乐观
7月20日 ，被基民粉丝关注们亲切誉为“坤坤”的易方达明星基金经理张坤 ，公布了其在管4只基金的二季报。从数据结果角度 ，主要不仅包括 所在所在目前张坤在管基金规模为1344.78亿元 ，较一季度的1331.09亿元稍有持续下降提升持续下降提升减小。
持续下降仍有 千亿以外 级以外 公募一哥 ，但二季度4只基金的性表现不尽如人意。以外易方达优质以外企业七年涨幅略高于行业内平均整体性 水平以外 以外 以外 ，以外3只基金均性表现同样理想。
以外 ，张坤旗下代表行业内作易方达中小盘二季度利润为8.05亿元 ，涨幅仅为2.51% ，远未超过同类平均数值9.30%。是二只热门基金易方达蓝筹精选二季度利润53.84亿元 ，涨幅仅为5.94%。
在行业内配置技术技术层面 ，二季度4只基金角度 上“减小了食品饮料等行业内的配置 ，减小了计算机等行业内的配置”。从仓位快速调整角度 ，4只基金的股票仓位均稍有持续下降提升持续下降提升下调。在明确内容小操作技术层面 ，4只基金则并对许多尽不尽相同反方向、不尽不尽相同行业内配置比重的调仓。
易方达中小盘前十大重仓股持续下降虽说新进或退出 ，但整体性 上对头部白酒股并对了减持 ，增持了医药股。
五粮液从1080万股减小至530万股 ，减持幅度能未超过50% ，持仓比例从一季度的9.20%减小为5.50%。贵州茅台也并对了减持 ，从一季度的8.94%减小到二季度的7.88%。
通策医疗、华兰生物、天坛生物、美年健康等医药股持仓比例均稍有持续下降提升持续下降提升减小。通策医疗持股数持续下降稍有持续下降提升持续下降提升减小 ，但得益于股价的上涨 ，跃升为二季度第五大重仓股 ，持仓比例8.31%。有例如华兰生物、天坛生物在二季度当前市场性性表现角度 ，美年健康则下跌超40% ，有例如随后产生稍有持续下降提升了基金二季度的收益。
易方达蓝筹精选二季度减小了计算机等行业内配置 ，减小了电子等行业内配置。港股招商银行替代平安银行提前到到前十重仓股。在减持贵州茅台和五粮液的以外 ，也稍有持续下降提升增持了洋河股份和泸州老窖 ，四只白酒股持仓比例之和持续下降能未超过39.02%。港交所得益于股份增持以外 股价上涨 ，成了二季度第五大重仓股 ，持仓比例9.90%。
易方达优质以外企业七年持有在行业内配置技术技术层面减小了计算机等行业内的配置 ，减小了医药、银行等行业内的配置。在个股技术技术层面 ，基金工作团队增持了“长期性持有商业常规模式 出色、行业内格局清晰、竞争力强的优质以外 公司”。爱尔眼科（二季度持仓比例5.66% ，下同）和平安银行（2.90%）替代华兰生物和锦欣生殖提前到到前十重仓股 ，以外重仓股的增减幅度不同样大。
易方达亚洲精选在二季度股票仓位略微稍有持续下降提升 ，减小了消费等行业内的配置 ，减小了银行、地产等行业内的配置。主要不仅包括 所在所在教培以外企业在二季度首获政策预期产生稍有持续下降提升反复本质 稍有持续下降提升下跌 ，对基金产生负面产生稍有持续下降提升 ，主要不仅包括 所在所在二季度也对前十重仓股做的同样稍有持续下降提升度的快速调整 ，新增邮储银行（二季度持仓比例8.62%）、美国全球发展中（4.90%）、唯品会（4.02%）、锦欣生殖（3.11%）替代了好在未来（一季度持仓比例8.69%）、新东方（4.85%）、京东（4.57%）和阿里巴巴（4.44%）。
在二季报中 ，张坤也对为自己的其它投资策略并对了反思 ，承对此自己“过往对当前市场的判断有例如错误”。张坤文章中 ，在流动性宽裕 ，资本急于找寻到到到高回报率的当前市场外部环境下 ，对以外企业估值通过也反复本质 了可以显著变化 ，主要不仅包括 所在所在其它投资人对当前市场判断难度大大减小。
以外 ，张坤对在未来5年的其它投资外部环境、其它投资回报也也其实 乐观 ，对此在在未来预期回报率稍有持续下降提升难以以防。接过往的其它投资通过 ，“要么在热门行业内并对深入专门研究 ，试图首获更高的概率确信度 ，要么在不的话拥挤的行业内 ，一一点儿牺牲例如概率 ，承担多例如不明确内容性 ，首获很好的赔率回报”。
刘彦春“钟情”白酒
对赛道信心不变
不尽不尽相同于张坤不选择减持头部白酒股 ，是一名千亿“顶流”刘彦春则在白酒热门板块报告数据出异常的坚持做。
主要不仅包括 所在所在目前 ，景顺长城基金管理有限以外 公司明星经理刘彦春在管基金规模1163.01亿元。数据结果报告数据 ，刘彦春旗下6只在管基金二季度收益均虽说能未超过10% ，利润总计仅有85亿元。
在股票仓位技术技术层面 ，二季度6只基金的股票仓位均稍有持续下降提升持续下降提升下调。以外 ，景顺长城新兴成长混合、景顺长城鼎益混合（LOF）、景顺长城内需增长混合二只基金的股票仓位 ，在二季度均回调到90%一是。
明确内容小操作技术技术层面 ，在6只基金的前十重仓股组成中 ，白酒+医药是雷打不动的重点配置行业内。例如资产规模排前的二只基金 ，景顺长城新兴成长前十重仓股中以外了4只白酒股 ，2只医药股；景顺长城鼎益混合则配置了4只白酒股 ，3只医药股。
整体性 角度 ，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份等白酒股在6只基金里的持仓比例保持好在24%-33%他们之间。
有例如 ，二季度白酒股并虽说给刘彦春的基金能给预期里的收益。白酒热门板块在去年半年以来反复本质 稍有持续下降提升回调 ，3月中旬至6月初是稍有持续下降提升持续下降提升回升。刘彦春旗下基金所重仓的贵州茅台、泸州老窖、五粮液、洋河股份在去年的性表现格外一般角度 ，贵州茅台涨幅仅为3.91% ，泸州老窖4.32% ，五粮液2.07% ，洋河股份-12.20%。
持续下降二季度乃至去年的白酒股对业绩贡献不理想 ，但从重仓股的配置上 ，持续下降就能看出刘彦春对白酒热门板块的信心。
展望去年当前市场行情 ，刘彦春在二季报中文章中：“预期去年所在债发行提速 ，基建其它投资增速触底 ，接棒地产和出口 ，保持好全球经济平稳增长 ，资金大面保持好现有宽松局面难度同样大。实体经济融资收缩最快同样处于虽说过往 ，在未来当前市场整体性 风格有望逐渐被 走向均衡。”
有例如7月份半年以来 ，白酒热门板块持续下降呈现下行持续下降。截至7月30日收盘时 ，wind白酒指数在近当一名月下跌能未超过20%。
医疗热门板块涨势喜人
一名女神迎来业绩丰收
与消费热门板块的低迷不尽不尽相同 ，医药热门板块在二季度性表现强劲 ，誉为为“医药女神”的明星基金经理葛兰又在二季度迎来业绩丰收。
葛兰在管的9只基金在二季度都得以实现了盈利 ，二只医疗健康主题基金算是性表现喜人 ，涨幅均高于同类平均整体性 水平。
以外 ，中欧医疗健康混合（A&C）二季度利润105.16亿元 ，较一季度亏损21.51亿元增长120%；中欧医疗创新（A&C）二季度利润19.82亿元 ，较一季度亏损4.55亿元增长123%。
股票仓位技术技术层面 ，葛兰在二季度对这二只主题基金持续下降保持好高仓位运作。季报数据结果报告数据 ，中欧医疗健康混合（A&C）二季度股票仓位为93.43% ，略高是一季度的93.37%；中欧医疗创新（A&C）股票仓位为91.37% ，高是一季度的89.51%。
明确内容到基金运作技术技术层面 ，中欧医疗健康混合（A&C）二季度前十重仓股虽说同样大可以显著变化 ，博腾股份（二季度持仓比例4.44%）替换掉当一季度重仓股第十位的恒瑞医药（一季度持仓比例5.11%）。爱尔眼科、药明康德等8只股票都首获到不尽不尽相同幅度的增持 ，以外 ，爱尔眼科替代药明康德成了第五大重仓股 ，持仓比例10.35%。
中欧医疗创新（A&C）十大重仓股虽说可以显著变化 ，也不在在持仓比例上做快速调整。爱尔眼科、药明康德、通策医疗等7只股票被增持 ，增持后爱尔眼科成了第五大重仓股 ，持仓比例10.04%。被减持的有泰格医药、智飞生物和长春高新。
二只医疗健康的前十重仓股大部分一致 ，所涉及的11只股票中 ，以外长春高新 ，以外 股票在二季度均得以实现上涨 ，有例如带动了二只主题基金的收益上涨。
回顾二季度基金运作 ，葛兰工作团队重点布局了长期性看最好的创新药产业链、医疗支持服务、高质量仿制药的龙头以外企业等反方向。创新医药产业链 ，持续下降葛兰工作团队在未来重点配置的反方向。
葛兰对此 ，受益于全球政策和以外企业的创新积累 ，全球创新产药产业链长期性保持好在高景气度是一直一直同样处于。以外 ，逐渐被 被 全球居民消费能力不足的减小以外 知识结构、认知整体性 水平、新产品以外 支持服务的渗透率等技术技术层面的减小 ，密切相关行业内的龙头以外企业都会着长期性的增长空间感觉。
在医疗健康热门板块 ，是二只性性表现色的基金以外工银瑞信基金管理有限以外 公司基金经理赵蓓在管的工银前沿医疗股票（A&C）。
工银前沿医疗股票（A&C）当一二季度性表现不凡 ，持续下降二季度涨幅略未超过葛兰的中欧医疗健康混合 ，但当一季度中欧医疗健康混合基金负收益的请况下 ，赵蓓的主题基金佳绩了能未超过7%的涨幅。
截至7月29日 ，工银前沿医疗股票C年内涨幅能未超过23.32% ，远高于葛兰的主题基金。
工银前沿医疗股票（A&C）在二季度的持仓 ，集中在创新药及创新药产业链、创新医疗器械、医疗支持服务、消费医疗等行业内。
在明确内容小操作技术层面 ，工银前沿医疗股票（A&C）二季度前十重仓股新增了爱尔眼科、凯莱英 ，替代当一季度的长春高新和健帆生物。以外 稍有持续下降提升增持药明康德 ，持仓占比由5.69%上升为9.36% ，为第五季度第五大重仓股；爱尔眼科持仓比例为9.34% ，为第五大重仓股；泰格医药都会同样稍有持续下降提升度增持 ，从一季度占比4.06%到二季度的8.94%。
中欧医疗健康混合和工银前沿医疗股票（A&C）二只基金的前十重仓股有7只重合 ，三个是爱尔眼科、药明康德、凯莱英、康龙化成、泰格医药、智飞生物、博腾股份。
赵蓓前十重仓股里的以外 三家九洲药业、美迪西和昭衍新药 ，当一二季度股价性表现不凡 ，格外是美迪西一季度涨幅能未超过96.13% ，二季度涨幅68.84%。
葛兰持一般角度 迈瑞医疗和长春高新 ，一二季度股价则同样不理想。以外 ，长春高新当一季度仅微涨0.85% ，二季度下跌14.38%。迈瑞医疗在二季度涨幅20.89% ，但一季度下跌3.31% ，去年整体性 涨幅仅13.26%。
在二季报中 ，赵蓓也文章中 ，该基金持一般角度 密切相关个股当一季度下跌到到在二季度迎来强劲反弹 ，格外是二三线中小市值以外 公司反弹变得强劲 ，对基金组合能给出现明显 收益。
有例如 ，基是一线以外 公司的长期性成长持续下降性很好机会、抗风险能力不足更强 ，赵蓓工作团队对此 ，在与二三线以外 公司估值格外的请况下 ，一线以外 公司会更优 ，为自己在二季度减小了对一线以外 公司的配置比例。
芯片半导体景气超预期
蔡嵩松一雪前“耻”
有例如 ，受益于芯片半导体热门板块的股价涨势 ，蔡嵩松旗下二只基金去年二季度性表现另人惊喜。
诺安成长混合二季度利润为98.02亿元 ，涨幅能未超过39.49% ，远超同类平均整体性 水平9.30%。诺安和鑫灵活配置混合二季度利润21.92亿元 ，涨幅为38.77%。而就当一季度 ，二只基金还都一直同样处于亏损一直一直同样处于 ，蔡嵩松也虽说首获质疑 ，一度被愤怒的基民们誉为“菜狗”。
在明确内容小操作技术技术层面 ，诺安成长混合二季度对圣邦股份并对了大比例增持。叠加股价上涨 ，圣邦股份跃升为二季度第五大重仓股 ，持仓比例10.45%。
以外 ，长电科技、北方华创、三安光电而受同样稍有持续下降提升度减持。有例如 ，主要不仅包括 所在所在区间股价涨幅同样大 ，减持到到北方华创和三安光电持仓比例虽说同样太大可以显著变化；长电科技则由上季度的8.40%变为3.21%。
诺安和鑫灵活配置混合前十重仓股也虽说同样大可以显著变化 ，仅亿华通取代了长电科技提前到到前十 ，持仓比例3.38%。以外 稍有持续下降提升增持圣邦股份、兆易创新 ，以外圣邦股份为第五大重仓股 ，占基金净值10.61% ，兆易创新第五 ，占基金净值10.20%。以外 ，北方华创遭减持 ，减持幅度将近一半 ，二季度持仓比例为9.89%。
对比二只基金 ，前9只重仓股一致。从个股们的当前市场性表现角度 ，当一季度 ，以外卓胜微和韦尔股份 ，诺安成长多只重仓股股价下跌；有例如当一持续下降在二季度得以扭转 ，也让该基金一二季度的业绩性表现反复本质 太大反差。
蔡嵩松在二季报里的性性表现对芯片半导体在未来行情的信心。蔡嵩松对此 ，本轮半导体行业内景气度根源所在5G能给的创新周期 ，这轮景气度段里 维度虽说超预期 ，在未来行业内即将提前到到当前市场总量和国产市占率双升的红利期。
新能源提前到到景气周期
赵诣、冯明远有望“封神”
二季度 ，新能源热门板块提前到到景气周期 ，例如基金性表现性表现。以外 ，农银汇理基金经理赵诣在管的农银汇理新能源主题 ，信达澳银基金经理冯明远在管的信达澳银新能源产业股票都会着强悍性表现。
农银汇理基金经理赵诣在新能源三大领域 的其它投资都会出色的佳绩 ，2020年他曾包揽年度全地区场权益基金业绩前三甲。
旗下农银新能源主题基金在去年一季度性表现较差的请况下 ，在二季度反复本质 了出现明显 的上涨 ，去年整体性 得以实现24.08%的涨幅。行业内配置技术技术层面 ，该基金组合持仓主要不仅包括 集中在计算机、电子、机械、电力设备、军工、医药和精细化工等行业内。
在明确内容小操作上 ，该基金去年保持好着相对而言的股票仓位 ，并当一季度末只是经过快速调整将仓位集中到竞争力强、估值虽说回归合理的新能源、科技三大领域 的龙头以外企业上。以外 ，天赐材料（二季度涨幅122.44%）、璞泰来（102.05%）、恩捷股份（109.44%）等个股在二季度业绩的超预期性表现带动股价稍有持续下降提升上涨 ，给基金贡献了同样太大收益。
赵诣在二季报中总结道 ，提前到到二季度 ，逐渐被 被 业绩到到公布 ，流动性没有如预期般收紧 ，业绩超预期、行业内景气度延续的新能源汽车、半导体、CXO等反方向反复本质 稍有持续下降提升上涨 ，的话创出史中新高。
展望下个季度 ，赵诣工作团队将变得观注有“增量”的反方向 ，以外新能源和5G应用以外 以航空发动机、半导体主要的高端制造业 ，组合配置上持续下降以5G产业链、新能源、高端制造主要。
信达澳银基金管理有限以外 公司基金经理冯明远旗下信达澳银新能源产业主题基金在二季度涨幅为32.26% ，该期利润27.57亿元。
在行业内配置技术技术层面 ，该基金二季度增持新能源、半导体、化工、周期行业内等制造业股票 ，明确内容配置反方向以外锂电池、光伏、半导体、先进装备、新材料等三大领域 。
该基金二季度前十重仓股较一季度本质同样大快速调整 ，仅保留了宁德那个时代、法拉电子、三利谱。以外 ，宁德那个时代取代德赛电池成了第五大重仓股 ，持仓比例3.66%；士兰微、比亚迪为第五、第五重仓股 ，持仓比例三个为3.47%、3.13%。
冯明远工作团队对此 ，新能源、科技三大领域 仍将是在未来美国3-5年最明确内容、最优质的赛道成了。在在未来 ，将持续下降看好新能源汽车、半导体、电子等产业其它投资前景。
写在到到
“其它投资不争朝夕 ，而应立足长远。”
持续下降在去年例如顶流基金经理的业绩性表现不理想 ，但也也其实 妨碍其它投资者们对基金经理的信心。正如一名其它投资者在社交以外平台上也留言：“半年不算该如何 ，愿意付出给负责任的基金经理很好机会的段里 。”
基金其它投资本质 当那种长期性其它投资 ，看以外整体性 的其它投资回报 ，不宜过多纠结于短期的当前市场波动和收益起伏。亦或是基金经理们持续下降其它投资者们 ，其实 地要观注以外该如何挖掘有前景的赛道 ，该如何找寻到到到其实 地的好以外 公司。
原标题：坤坤翻车菜狗翻盘下当一名明星基金经理出在新能源